湖北11選5走勢圖_瀘州老窖低檔酒增速緩慢 擬募40億提升優質基酒產能

發布時間: 2019-07-26 12:15:59 來源: 新浪財經 欄目: 股市新聞 點擊:

新浪財經上市公司研究院白酒浪頭/王永新浪財經訊7月25日,瀘州老窖[股評]發布公告,稱已收到證監會的批復,核準發行公司債...

新浪財經上市公司研究院 白酒浪頭/王永

新浪財經訊 7月25日,瀘州老窖發布公告,稱已收到證監會的批復,核準發行公司債券。

該批復主要內容如下:一、核準公司向合格投資者公開發行面值總額不超過 40 億元的公司債券。二、本次公司債券采用分期發行方式,首期發行自中國證監會核準發行之日起 12 個月內完成;其余各期債券發行,自中國證監會核準發行之日起 24 個月內完成。債券票面利率尚未確定。

根據4月25日披露的預案,募集資金將用于以下項目:

其中預計投入金額最大的是釀酒工程技改項目(二期工程),預計投入資金40.73億元。二期工程是一期工程的延伸。

2016年4月,瀘州老窖發布了《關于子公司投資釀酒工程技改項目的公告》,擬以子公司瀘州老窖釀酒有限責任公司(以下簡稱“釀酒公司”)為主體,投資實施釀酒工程技改項目。該項目總投資 74.14億元,所需資金由公司以自有資金并結合其他融資方式自籌解決。

項目分兩期實施。一期項目計劃于 2016 年開工, 2020 年 12 月建成。二期工程預計完成時間為 2025 年 12 月。完成后,將形成年產優質基酒 10 萬噸,曲藥 10 萬噸,儲酒能力 30 萬噸的現代化產業基地。

2016年瀘州老窖發起定增,擬募集不超過元投入釀酒工程技改項目(一期工程),2017年9月完成了這次發行,最終募集資金30億元。認購對象主要是匯添富、博時等基金管理公司。

一期工程計劃2020年底竣工驗收,展開試運營。按照當初預測,一期項目建成后將形成優質基酒 3.5 萬噸生產能力, 以及儲酒 10 萬噸的儲藏能力。年均可實現銷售收入18.46 億元,年均凈利潤 3.23 億元。截至2018年年底,一期工程已累計投入13.8億元,投資進度為46.75%。

技改項目不改變產能,但是能夠提升優質基酒的比重,相當于提升了中高端酒產能。“在保持公司現有白酒產能不變的基礎上,一方面通過建設曲藥生產、基酒釀造、陳釀老熟等生產系統設施,替代低端基酒產能,進一步提高公司優質基酒比重,優化公司產品結構;另一方面通過生產環節的自動化、信息化升級,降低生產成本,提升產品質量。”

困擾瀘州老窖的一個問題始終是低檔酒占比高。從2013年到2015年,瀘州老窖低檔酒銷售收入占比39.95%、65.79%、49.42%,而2014年到2015年五糧液中低價位酒收入占比僅為20.94%、22.34%。

瀘州老窖高檔酒為國窖1573及以上產品,中檔酒為國窖1573以下至瀘州老窖特曲價位段產品(主要為窖齡酒系列、瀘州老窖特曲系列等產品),低檔酒為瀘州老窖特曲以下產品。

目前京東官方旗艦店上,52度500ML國窖1573零售價標價1099元,促銷價969元。52度500ML特曲定價288元,窖齡酒標價在200-600之間。

五糧液高價位酒的標準是銷售含稅價格在 120 元及以上的主要酒類產品(500ml/瓶)。按這個標準的話,五糧液統計的中低價位產品相當于瀘州老窖的低檔酒。

從2016年到2018年,瀘州老窖低檔酒收入占比在逐漸下滑,分別為:28.45%、24.93%和21.5%。五糧液中低價位酒收入占比則為:21.55%、22.19%和18.89%。從收入占比上看兩者差距似乎在逐漸縮小,然而從具體收入金額上看,就會得到不一樣的答案。

2016年瀘州老窖中檔酒和低檔酒營收合計51.54億元;2017年為54.67億元;2018年為64.82億元。分別同比增長2.49%、6.07%、18.57%。相反,五糧液在中低價位酒收入占比下滑的同時,金額增速高于瀘州老窖。2016年到2018年,中低價位酒營收分別增長9.29%、26.66%、12.09%。

瀘州老窖近幾年的增長主要是高端1573帶來的,從2016年到2018年,高檔酒收入增速分別為:89.39% 、59.18% 、37.21% 。

而高端酒市場的主要制約因素是產能。2018年,瀘州老窖總產銷量為16萬噸,按照10%的優質酒率估算,1573產能大約為1.6萬噸。公司對外宣傳口徑是2020年1573銷量要達到2萬噸。

而五糧液2018年高端酒產能估計在2萬噸左右,公司規劃2020年達到3萬噸。在高端產能上,瀘州老窖不及五糧液。

2020年,瀘州老窖一期項目就要完工投產了,屆時會不會大幅提升高端產能,我們拭目以待。

本文標題: 湖北11選5走勢圖_瀘州老窖低檔酒增速緩慢 擬募40億提升優質基酒產能
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